最近决定把带过来的书都读完，很多书都是几年之后再次阅读，相比第一次，有了些不同的感受，作为记录。
《战胜华尔街BeatingtheStreeet》是彼得林奇的第二本书，第一本是《彼得林奇的成功投资》（手头没有纸质版，以后找机会再读）。
战胜华尔街，彼得林奇确实有底气起这个名字。从1977至1990年，其管理的基金规模从2000万到140亿美元，年化复合收益率29%。最后急流勇退，功成身退，现在从互联网上已经找不到其相关的新闻了。
投资策略有以下特点：因为第一本书更多的叙述了其具体投资策略，这本书也有提及，所以以下内容只是基于本书给出的：
1.寻找收益会增长的公司，同时考虑估值的合理性。可以说是类似PE/G的选股模式。其中收益增长并不限定为高成长股或经济/行业底部的周期股。总的来说选股很灵活。
2.逆向投资。不买热门行业的热门股，不惧怕股市的暴跌，不盲从市场的悲观消息。
3.以持有很多股票著名，1983年组合持有900只股票，其中700只权重约10%。林奇的这个特点符合量化观点的主动管理基本定律：
基金经理的收益=广度x能力，IR=BR的开方xIC
其中，Breadth(BR)广度：每年做出的独立的主动投资策略的数目。
Skill能力：信息系数衡量，就是预测值与实现值之间的相关系数。
这个基本定律的通俗解释就是：要想获得高收益，不仅要玩得很频繁，且要玩得很出色。
这个公式需要注意的地方是独立的决策，独立就是不相关。举个例子如果你对一个行业做出了预测，然后买入了该行业的5家公司，这样的就不是5个独立的投资决策，而是1个。但是如果你自下而上的选择了5家公司，恰好是1个行业的，这样的就算是5个独立的投资决策。所以林奇的策略很显然是自下而上的精选个股。
这样的投资策略，决定林奇的投资很累，他确实也是非常勤奋的投资经理，每天早6点晚7点，每年访问几百家上市公司！投资做的牛逼的，没有一个不勤奋的。
4.其总结了25条投资黄金法则，道理每个人都懂，但是相信不是每个人都能做到。
5.A股一年三倍很多，但是三年一倍很少。有的时候慢就是快，快就是慢。
在A股目前，
顶级——10年以上净值年化收益率20%以上；卓越——10年以上净值年化收益率15-20%；优秀——10年以上净值年化收益率10-15%；中庸——10年以上净值年化收益率10%以下。
有的时候看不上20%收益的策略，其实如果真能在回测外再保持10年的20%收益率，从概率上看基本是不可能的事了。
因为我们的策略都是从过去学习的，能提前这么久发现有效十多年二十年的策略，像巴菲特和林奇一样，世界上都是个位数，所以我觉得能找到这样的策略，更像是运气加市场环境的结果。