1.从原油中提炼的汽油和柴油是目前所有液体燃
料中单位体积能量密度最高的，虽然天然气、氢燃料单位质量所释放出的热量比汽油和柴油大，但是往往意味着需要更大的空间容量，因此在储运便利性上不如汽油、柴油，此外汽油、柴油燃烧充分、无灰烬的特点满足内燃机的要求。
2.原油（Crudeoil）也被称为“黑金”，是液态或半固态的可燃物质，与煤、天然气一样属于不可再生的化石燃料，是世界上重要的一次能源之一。它是由不同的碳氢化合物混合组成，成分非常复杂，主要包含油质（烃类）、沥青质（暗褐色或黑色脆性固体物质）、胶质和碳质（一种非碳氢化合物）。
原油的物理性质因产地而异，因油层而异，没有固定的化学组成，因此也没有固定的物理常数。一般而言，原油的密度为0.8～1.0g/cm3，黏度范围很宽，凝固点差别也很大（-60℃～32℃），沸点范围为常温500℃以上，可溶于多种有机溶剂，不溶于水，但可与水形成乳状液。
组成原油的化学元素，主要是碳元素和氢元素组成的多种碳氢化合物。原油中碳元素比重占83%~87%，氢元素为11%~14%，其余为硫（0.06%～0.8%），氮（0.02%～1.7%），氧（0.08%～1.82%），微量非金属元素（磷、氯、碘等）以及微量金属元素（镍、钒、铁、锑）等杂质。
虽然组成原油的基本元素类似，但在不同产地和不同地层，出产的原油品种纷繁众多。产地不同的原油中，各种烃类的结构和所占比例相差很大，其中直链烷烃、环烷烃、芳香烃这三大烃类为主要成分，通常比重达到90%以上。但不同烃类的含量往往相差较大，非烃化合物即含硫、氮和氧的化合物所占成分极少。原油开采出来时也含有金属盐分，主要是钠、钙、镁等氯化物的混合物，含盐量通常为0.02%～0.055%，因此原油从地下开采出来后需要脱水脱盐才能进行加工。
原油是一种异质化的商品，不同产地的原油品质往往有很大的差异，因此原油也很难像金属以及其他工业品一样被标准化，而原油品质多样化的特点也体现在原油生产、贸易、加工及定价等环节。
3.从石油中能得到上千种产品，我国将石油产品分为以下四大类：石油燃料，润滑剂类，石蜡、沥青和石油焦类，石油溶剂与化工原料四大类。其中，各种燃料产量最大，约占总产量的80%；各种润滑剂品种最多，产量占5%。
4.原油期货合约是净价交易（不含税），保税交割，国际平台。其他期货品种都是含税的，而国际主要商品期货市场的交易价格则是不含税的净价，含税交割带来国内期货价格偏离市场预期的天然升水。
5.头套期保值案例中，原油市场已经处于正向市场（Contango）当中，即远月合约价格高于近月合约价格，空头套期保值选择近月合约，然后在期货合约到期后展期将有额外的展期收益。换句话说，正向市场情况下，空头套期保值选择近月合约展期较为有利，而对于多头套期保值而言，就只能面临额外的展期损失，作文www.yuananren.com因此应该选择远月合约进行套期保值，尽量减少合约展期。如果市场处于反向的结构时（近月合约价格高于远月），则情况刚好相反。
6.墨西哥政府每年都根据财政预算对油价进行全额对冲，采用的是买入看跌期权的方式，堪称大手笔的套期保值和平衡预算方式！
7.商品市场存在两种不同的市场结构：期货升水和期货贴水。
所谓的期货升水（Contango）是指远期价格高于近期价格。正常情况下，市场一般处于这种状态，这是因为远期交割的货物会有利息和仓储费用，所以高于近期。这种情况叫作期货升水，或者叫作现货贴水。一般市场供应过剩越严重，现货或者近月贴水的幅度越大。
而期货贴水（Backwardation）则是恰恰相反的状况。有时候因为短期内供需缺口、突发事件等因素的影响，期货市场出现贴水，即近期价格高于远期价格。这种情况叫作期货贴水，或叫作现货升水。市场供不应求的程度越严重，现货溢价水平越高。
在期货升水的市场结构下，如果远月合约比近月合约的升水幅度超过了对应持有周期内的持仓费用和利息费用的总和，就产生了无风险套利的机会，贸易商或者对冲基金可以在现货市场上买入原油现货持有，同时在期货市场上卖出远月合约。如果期现价差在持有期内收敛至合理水平，贸易商将出售现货原油，同时在期货市场上平仓离场；如果价差不收窄，可以再在期货合约到期后，将原油现货交割到期货市场。这样不管市场如何波动，贸易商都可以将利润锁定为期货升水与现货持有成本之间的差额。
8.原油裂解价差，指成品油和原油之间的价差。类似大豆提油和虚拟钢厂。
一般来说，汽油的产出量接近馏分油产出的两倍。馏分油经常用来生产取暖油和柴油，两者的化学成分基本一致。这种产出结构就促使许多交易商采用3:2:1的配置方式来对冲风险——三张原油合约对两张汽油合约和一张取暖油合约。而一个汽油产出量稍低的炼厂可能会采用5：3:2的组合来对冲风险。
9.套利交易的风险：单边行情，极端行情。套利适合于震荡行情。